近來(lái)，有消息表示，據(jù)美系外資調(diào)查顯示，華為和OPPO由于DRAM等零配件的缺貨，再加上美元走強(qiáng)影響新興市場(chǎng)的匯率，該兩大手機(jī)廠商計(jì)劃明年第一季度砍掉10%的訂單，而據(jù)IC Insights預(yù)計(jì)，2017年DRAM價(jià)格還將大幅上漲。
12月21日，美國(guó)公布了公布會(huì)計(jì)年度第一季度財(cái)報(bào)，當(dāng)季營(yíng)收為39.7億美元，年增18.5%，其中DRAM營(yíng)收增長(zhǎng)18%，NAND同步增長(zhǎng)26%，DRAM當(dāng)季度平均售價(jià)增加5%。美光對(duì)本季度展望十分樂(lè)觀，預(yù)期營(yíng)收在43.5——47億美元之間，促使美光（MU）股價(jià)暴漲9.33%，包括臺(tái)灣DRAM廠商南亞科、華邦電、威剛的DRAM報(bào)價(jià)也跟著上漲。
12月22日上午開(kāi)盤(pán)，臺(tái)灣晶豪科股價(jià)一度暴漲超過(guò)6%；而在前不久，晶豪科公布其11月份營(yíng)收達(dá)到了新臺(tái)幣9.48億元，創(chuàng)12年以來(lái)單月?tīng)I(yíng)收最高紀(jì)錄，此外，晶豪科還明確表示，雖然DRAM價(jià)格上漲，但是受限于晶圓代工產(chǎn)能供應(yīng)不足的影響，所以下單的成本也增加了不少，導(dǎo)致毛利率反而相對(duì)會(huì)有壓力。
南亞科總經(jīng)理李培瑛之前在法說(shuō)會(huì)上就曾表示，第四季度DRAM位元產(chǎn)出約和第三季度持平，看好DRAM合約價(jià)上漲約4——5%，因此第四季度運(yùn)營(yíng)將會(huì)優(yōu)于第三季度。威剛也認(rèn)為，未來(lái)3個(gè)月上游供給吃緊問(wèn)題持續(xù)發(fā)燒，DRAM及NAND Flash市場(chǎng)供不應(yīng)求的趨勢(shì)至少將延續(xù)到明年第一季度，預(yù)期今年?duì)I運(yùn)將逐季走揚(yáng)，持續(xù)看好明年第一季度DRAM及NAND Flash市況緊俏，將可望成為另一波高峰的動(dòng)能。
DRAM：如何從產(chǎn)能過(guò)剩轉(zhuǎn)向缺貨漲價(jià)20%？
受標(biāo)淮型DRAM市場(chǎng)供不應(yīng)求影響，4GB DDR3/DDR4原廠顆?，F(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲，10月至今平均漲幅已近15%，第三季以來(lái)累計(jì)漲幅高達(dá)45%至50%，模組價(jià)格10月漲幅也超過(guò)20%。由于三大DRAM廠家明年上半年之前無(wú)新增產(chǎn)能開(kāi)出，明年第一季度前缺貨問(wèn)題難以緩解。有觀點(diǎn)認(rèn)為，三星、SK海力士、美光三大DRAM廠家，今年上半年將主要產(chǎn)能移轉(zhuǎn)生產(chǎn)Mobile DRAM，導(dǎo)致下半年標(biāo)淮型DRAM供不應(yīng)求。
事實(shí)上，在2016年上半年的時(shí)候，DRAM還處于產(chǎn)能過(guò)剩價(jià)格下跌的階段，從2014年10月以來(lái)至今年6月底，DRAM的合約價(jià)已經(jīng)從32.75美元降低到12.5美元。當(dāng)時(shí)據(jù)前三大DRAM廠商某人士對(duì)筆者表示，目前DRAM整體看來(lái)面臨產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，主要在于市場(chǎng)需求不足，尤其是隨著智能手機(jī)和服務(wù)器市場(chǎng)的快速發(fā)展，三星和海力士把部分PC市場(chǎng)的DRAM產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到了這兩個(gè)市場(chǎng)，導(dǎo)致PC市場(chǎng)DRAM產(chǎn)能吃緊從而漲價(jià)，但是總產(chǎn)能依然過(guò)剩。
但是從下半年開(kāi)始，DRAM開(kāi)始一波接一波的漲價(jià)，前不久，國(guó)內(nèi)某知名手機(jī)ODM廠商人員對(duì)筆者表示，當(dāng)前ODM廠商缺貨漲價(jià)最厲害的是DRAM和玻璃，DRAM方面，早在幾個(gè)月前三星就下達(dá)了漲價(jià)通知；此外，三星一級(jí)代理商前不久也對(duì)筆者稱(chēng)，DRAM目前漲價(jià)已經(jīng)達(dá)到了20%左右。
據(jù)半導(dǎo)體專(zhuān)家莫大康表示：“我覺(jué)得兩個(gè)季度后，缺貨漲價(jià)可能會(huì)緩和，中國(guó)的大三存儲(chǔ)器廠商難道到了2018年還開(kāi)不出來(lái)嗎？現(xiàn)在各大廠商開(kāi)的多是3D NAND，但是大多數(shù)是替代2D NAND。”在他看來(lái)，漲價(jià)主要在于供需關(guān)系的不平衡，前兩年存儲(chǔ)器投資少，都走代工模式，如今需求量大，都往128GB走，所以才會(huì)缺貨漲價(jià)，但是變化會(huì)很快，因?yàn)楫a(chǎn)能潛力很大，隨著各大廠商產(chǎn)能的釋放，價(jià)格有望進(jìn)一步放緩。
而在某證券機(jī)構(gòu)看來(lái)，漲價(jià)原因在于三星Note7的爆炸使得三星手機(jī)部門(mén)得到嚴(yán)重?fù)p失，而三星LED和家電部門(mén)表現(xiàn)很一般，在這種情況下，三星顯示部門(mén)和半導(dǎo)體部門(mén)是唯一的增長(zhǎng)點(diǎn)，所以三星聯(lián)合海力士以及美光共同對(duì)DRAM漲價(jià)。該理論看似有一定的道理，如近來(lái)還有消息表示三星即將發(fā)布的S8售價(jià)將提高20%。
據(jù)業(yè)界估計(jì)，今年第四季度DRAM合約價(jià)與第三季度相比將大漲超過(guò)20%，超出市場(chǎng)之前的預(yù)期，并且第四季度服務(wù)器、行動(dòng)通信和利基型DRAM合約價(jià)也將上漲5%，這也就是說(shuō)DRAM價(jià)格全面上漲。
據(jù)了解，在供給部分，DRAM位元增長(zhǎng)率Bit Growth放緩，三星、海力士和美光20nm制程占比年底將由70%進(jìn)一步提到的80%，且2017年三星將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)到18nm制程，而海力士和美光由于技術(shù)的落后則依然停留在20nm，從而導(dǎo)致Bit Growth持續(xù)放緩；而在需求端，之前微軟在8月份被取消授權(quán)費(fèi)，改為根據(jù)不同價(jià)格收取不同授權(quán)費(fèi)，所以電腦OEM和ODM廠商把新機(jī)種拉高DRAM容量，再加上其他消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品助陣，導(dǎo)致DRAM需求整體上漲。
目前DRAM漲價(jià)已經(jīng)不再是大容量采用先進(jìn)制程的LPDDR4，連低端智能機(jī)和功能機(jī)所需要的LPDDR2同樣處于缺貨漲價(jià)的過(guò)程中，而低端市場(chǎng)的LPDDR2漲價(jià)的原因在于三星、海力士以及美光前三大存儲(chǔ)廠商逐漸淡出該市場(chǎng)，且投片量大幅降低，這原本就導(dǎo)致了市場(chǎng)供貨不足，再加上進(jìn)入旺季下游采購(gòu)量加大，導(dǎo)致市場(chǎng)供貨更是供不應(yīng)求。
那么，DRAM究竟是如何成功的從產(chǎn)能過(guò)剩轉(zhuǎn)向了缺貨漲價(jià)且幅度如此之高的呢？在個(gè)人看來(lái)，主要有兩個(gè)原因：一個(gè)是三星、海力士以及美光等主要DRAM廠商產(chǎn)能有效的調(diào)控得以見(jiàn)效，另一個(gè)是這些DRAM廠商在市場(chǎng)需求的基礎(chǔ)上對(duì)智能手機(jī)廠商的“引誘”，且這兩部分環(huán)環(huán)相扣。
前文我們已經(jīng)提及，DRAM 在今年上半年的時(shí)候，依然處于產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的情況，在這種情況下，各大智能手機(jī)廠商都在拼大容量DRAM，這點(diǎn)從市場(chǎng)情況足以看出，因?yàn)镈RAM 的價(jià)格在當(dāng)時(shí)下降了不少，當(dāng)時(shí)DRAM在智能手機(jī)市場(chǎng)價(jià)格下降了10%——15%，此為“引誘”；當(dāng)然，除了價(jià)格低以外，還有一個(gè)很重要的原因在于智能手機(jī)市場(chǎng)的確需要，大容量?jī)?nèi)存已經(jīng)成為智能手機(jī)的一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)。
在各大智能手機(jī)廠商以低價(jià)采購(gòu)大容量?jī)?nèi)存且成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)熱點(diǎn)的情況下，三星、海力士和美光把產(chǎn)能進(jìn)行了調(diào)整，實(shí)際上就是降低產(chǎn)能，筆者記得上半年業(yè)界人士就曾表示，如果三星、海力士和美光等廠商一直在DRAM市場(chǎng)虧損的話，雖然不會(huì)停產(chǎn)，因?yàn)槟且泊鷥r(jià)太高，但是可能會(huì)一起調(diào)整產(chǎn)能，事實(shí)證明它們也的確是這樣做的。
智能手機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)大變化快 供應(yīng)鏈拿“市場(chǎng)需求”造勢(shì)漲價(jià)
其實(shí)這是手機(jī)供應(yīng)鏈缺貨漲價(jià)的一個(gè)通?。合饶?ldquo;市場(chǎng)需求”說(shuō)事，供大于求，主流供應(yīng)商商量后大家一起調(diào)整下修產(chǎn)能，待產(chǎn)能供應(yīng)不足的時(shí)候，大家然后再商量一下如何一步步漲價(jià)，這是一種典型的饑餓營(yíng)銷(xiāo)，這也是為何內(nèi)存市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)性很強(qiáng)的原因所在，縱觀以往幾年，經(jīng)常在上半年的時(shí)候會(huì)產(chǎn)能過(guò)剩降低，到了下半年就又開(kāi)始產(chǎn)能不足缺貨漲價(jià)。
這點(diǎn)在手機(jī)供應(yīng)鏈很多產(chǎn)業(yè)都有體現(xiàn)，尤其是在今年更是如此，手機(jī)供應(yīng)鏈缺貨環(huán)節(jié)實(shí)在太多，其中不乏一些產(chǎn)業(yè)的確是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)發(fā)展的變化，但是也有不少的確是由于人為所引起，說(shuō)白了還是這是一個(gè)商業(yè)化問(wèn)題。
以面板產(chǎn)業(yè)為例，從今年面板產(chǎn)業(yè)來(lái)看，可以用這么一句話來(lái)總結(jié)：火了的是三星和LGD的OLED賺了的是國(guó)內(nèi)面板廠尷尬了臺(tái)灣和日本；隨著國(guó)內(nèi)面板廠的快速發(fā)展，三星和LGD今年多次表示逐漸淡出LCD市場(chǎng)，并把一些設(shè)備賣(mài)給了國(guó)內(nèi)面板廠，主要原因在于它們與國(guó)內(nèi)面板廠相比，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，國(guó)內(nèi)面板廠更具有優(yōu)勢(shì)，在這種情況下，三星和LGD一頭扎進(jìn)OLED市場(chǎng)，大力推動(dòng)該市場(chǎng)的發(fā)展；而臺(tái)灣面板廠也因沒(méi)有成本優(yōu)勢(shì)今年減產(chǎn)，在這種情況下，導(dǎo)致全球LCD面板今年卻的十分厲害，其結(jié)果不言而喻是漲價(jià)，這種情況主要是由于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展所引發(fā)。
再以處理器為例，處理器今年缺貨同樣緊張的很，當(dāng)然，主要還是以聯(lián)發(fā)科為主。不過(guò)，聯(lián)發(fā)科當(dāng)前低端智能手機(jī)處理器缺貨情況已經(jīng)“緩解”了不少。在銳迪科被展訊收購(gòu)之前，全球外供處理器的主要是高通、聯(lián)發(fā)科和三星，今年處理器缺貨最厲害的就是聯(lián)發(fā)科，回顧往年，就會(huì)發(fā)現(xiàn)聯(lián)發(fā)科基本上每隔一段時(shí)間就要來(lái)一次缺貨，而聯(lián)發(fā)科也基本上每次都是以“對(duì)市場(chǎng)預(yù)估不足”為理由；據(jù)業(yè)界人士稱(chēng)，這種缺貨是具有“策略性”和“規(guī)律性”的，因?yàn)槁?lián)發(fā)科在早期擴(kuò)充市場(chǎng)份額的同時(shí)及其代理商也要賺錢(qián)。
那么，為何會(huì)出現(xiàn)在這樣的情況呢？尤其是今年最為厲害。在個(gè)人看來(lái)，追根究底還是在于智能手機(jī)競(jìng)爭(zhēng)太大，市場(chǎng)變化太快，供應(yīng)鏈已經(jīng)沒(méi)法跟得上手機(jī)終端市場(chǎng)的需求變化。與此同時(shí)，供應(yīng)鏈本身的競(jìng)爭(zhēng)也正逐漸增大，早些年手機(jī)供應(yīng)鏈大陸市場(chǎng)不如海外，但是從目前來(lái)看，這幾年大陸供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)已經(jīng)發(fā)展了很快，尤其是在一些新市場(chǎng)，如指紋識(shí)別等；但是在如內(nèi)存等市場(chǎng)份額較為集中的產(chǎn)業(yè)，與市場(chǎng)份額較為分散的產(chǎn)業(yè)不同的是，話語(yǔ)權(quán)通常掌握在它們手機(jī)中而不是應(yīng)用端，所以這些產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)性通常會(huì)表較大且具有周期性，因?yàn)檫@些企業(yè)能夠通過(guò)產(chǎn)能的調(diào)整從而影響到整個(gè)市場(chǎng)的需求。
