近半年來(lái)，與手機(jī)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的企業(yè)上市公司越來(lái)越多，在精密結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域，早前就已經(jīng)有一些上市公司，如東山精密（002384）、長(zhǎng)盈精密（300115）、勁勝股份（300083）、勝利精密（002426）、立訊精密（002475）等，近來(lái)，又一家新的精密結(jié)構(gòu)件企業(yè)捷榮技術(shù)（002855）啟動(dòng)A股上市。
捷榮技術(shù)身為精密結(jié)構(gòu)件制造企業(yè)，其產(chǎn)品主要應(yīng)用在手機(jī)等電子產(chǎn)品中，其中以塑料精密結(jié)構(gòu)件為主。精密結(jié)構(gòu)件一般運(yùn)用于終端產(chǎn)品的外殼、內(nèi)部支撐件及連接件等，幫助起到絕緣、耐溫、抗沖擊、減振、防潮、防水、防塵等作用。通常包括外殼結(jié)構(gòu)件和內(nèi)部結(jié)構(gòu)件兩部分，其中外殼結(jié)構(gòu)件又可分為塑膠外殼和金屬外殼兩種。相比塑膠外殼，金屬在質(zhì)感和外觀上有一定優(yōu)勢(shì)，但金屬外殼成本較高，且對(duì)手機(jī)信號(hào)有一定干擾。
截止至2016年12月31日，捷榮技術(shù)擁有注塑機(jī)292臺(tái)，CNC數(shù)控加工中心500臺(tái)，各類(lèi)涂裝線(xiàn)10條，各類(lèi)鍍膜線(xiàn)10條，年生產(chǎn)能力接近7,200萬(wàn)套塑膠結(jié)構(gòu)件及3953萬(wàn)件CNC結(jié)構(gòu)件，在業(yè)內(nèi)已具備一定規(guī)模。
據(jù)了解，捷榮技術(shù)此次擬發(fā)行不超過(guò)6000萬(wàn)股，募集資金約7.09億元，所有募集資金將投資于3個(gè)項(xiàng)目，其中約6.09億元用于金屬結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)項(xiàng)目，5392.8萬(wàn)元用于結(jié)構(gòu)件制造自動(dòng)化結(jié)束改造項(xiàng)目，4650萬(wàn)元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。從募集資金擬投資項(xiàng)目的分布來(lái)看，主要是金屬結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)項(xiàng)目。
捷榮技術(shù)表示，公司募投項(xiàng)目投產(chǎn)后，將能夠較大規(guī)模制造5-15英寸金屬外觀結(jié)構(gòu)件和精密結(jié)構(gòu)組裝件，并同步提高了公司金屬塑膠混合結(jié)構(gòu)件的供應(yīng)能力，在豐富公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的同時(shí)，進(jìn)一步滿(mǎn)足了市場(chǎng)與客戶(hù)的需求。
據(jù)捷榮技術(shù)在報(bào)告中表示，捷榮技術(shù)2014 年、2015 年及 2016 年歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為 15,199.78 萬(wàn)元、8,237.35 萬(wàn)元及 7,218.58 萬(wàn)元，呈下降趨勢(shì)。這主要是因?yàn)榻陙?lái)，以蘋(píng)果手機(jī)為代表的品牌企業(yè)，引領(lǐng)了一股手機(jī)金屬化風(fēng)尚的浪潮，金屬外觀的手機(jī)逐漸得到消費(fèi)者的青睞，2014 年以來(lái)，金屬手機(jī)外殼的滲透率上升速度較快，金屬結(jié)構(gòu)件的市場(chǎng)需求旺盛。
而捷榮技術(shù)自成立以來(lái)，主要以塑膠結(jié)構(gòu)件產(chǎn)能為主，受到自身資金實(shí)力限制，自 2015 年開(kāi)始才布局金屬結(jié)構(gòu)件的產(chǎn)能，且只能進(jìn)行逐步投入，無(wú)法在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)金屬件產(chǎn)能規(guī)模的快速增長(zhǎng)，因此較大的影響了發(fā)行人金屬件產(chǎn)品的訂單承接能力，進(jìn)而影響了捷榮技術(shù)的收入及利潤(rùn)水平。
隨著公司金屬結(jié)構(gòu)件產(chǎn)能的逐步增長(zhǎng)，特別是募集資金到位后金屬結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)項(xiàng)目的投入，捷榮技術(shù)的金屬結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)能力將得到顯著改善。若未來(lái)金屬件的滲透率持續(xù)加速提高，較大程度替代塑膠件的市場(chǎng)份額，或者捷榮技術(shù)在未來(lái)的經(jīng)營(yíng)期間未能在產(chǎn)能規(guī)模、工藝技術(shù)等方面及時(shí)提升自身的金屬結(jié)構(gòu)件加工能力并跟上市場(chǎng)發(fā)展的節(jié)奏，則捷榮技術(shù)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)源嬖谝蚴謾C(jī)等電子產(chǎn)品金屬化趨勢(shì)而大幅下降的可能。
首先從其近幾年的業(yè)務(wù)營(yíng)收方面來(lái)看，據(jù)查詢(xún)得知：捷榮技術(shù)2014年、2015年和2016年，精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為88.23%、87.34%和87.72%。精密模具制造、手機(jī)電腦配件代理銷(xiāo)售的收入占比較低。
?。?）精密結(jié)構(gòu)件
捷榮技術(shù)目前精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品主要為手機(jī)結(jié)構(gòu)件。 2014年、2015年和2016年，精密結(jié)構(gòu)件的銷(xiāo)售收入分別為235,507.80萬(wàn)元、201,614.78萬(wàn)元和159,999.94萬(wàn)元。隨著公司在行業(yè)內(nèi)的品牌知名度不斷提升及較強(qiáng)的研發(fā)創(chuàng)新能力，公司與領(lǐng)先的國(guó)際品牌消費(fèi)電子產(chǎn)品商建立穩(wěn)固的客戶(hù)關(guān)系。
2015年和2016年，受全球智能手機(jī)的出貨量增速整體放緩、部分手機(jī)材質(zhì)由塑膠向金屬轉(zhuǎn)化、以及公司CNC金屬精密結(jié)構(gòu)件的投入還未完全發(fā)揮效益等多重因素影響下，公司精密結(jié)構(gòu)件的銷(xiāo)售收入有所下降。
?。?）精密模具
捷榮技術(shù)接到一個(gè)新款產(chǎn)品定單，在生產(chǎn)精密結(jié)構(gòu)件前，通常首先需要進(jìn)行模具設(shè)計(jì)和模具制作，并向客戶(hù)收取開(kāi)模費(fèi)；部份定單采用客戶(hù)提供的模具進(jìn)行精密結(jié)構(gòu)件的生產(chǎn)。2014年、2015年和2016年，精密模具收入為8,804.60萬(wàn)元、8,986.41萬(wàn)元和7,998.93萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重為3.30%、3.89%和4.39%，收入和占比均呈現(xiàn)一定程度的波動(dòng)，這主要是由公司接受新款手機(jī)等產(chǎn)品定單的多少、新定單是否需要公司提供模具以及不同客戶(hù)的模具驗(yàn)收周期長(zhǎng)短的差異決定的。
?。?）手機(jī)電腦配件代理
捷榮技術(shù)手機(jī)電腦配件代理銷(xiāo)售主要包括：發(fā)行人代理銷(xiāo)售的手機(jī)連接器和蘇州捷榮代理銷(xiāo)售的電腦觸摸板芯片。
2014年、2015年和2016年手機(jī)電腦配件代理銷(xiāo)售收入分別為22,599.26萬(wàn)元、20,228.00萬(wàn)元和14,394.71萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重為8.47%、8.76%和7.89%。其中蘇州捷榮主要代理銷(xiāo)售義隆電子股份有限公司（臺(tái)灣）電腦觸摸板芯片產(chǎn)品。
2016年4月，義隆電子股份有限公司提出擬對(duì)原合作條件進(jìn)行修改，因雙方未能就新的合作條件達(dá)成一致，義隆電子股份有限公司通知確認(rèn)，原合作條件于2016年7月7日起終止。因此未來(lái)公司手機(jī)電腦配件的代理銷(xiāo)售收入預(yù)計(jì)將會(huì)較大幅度的下降。
此外，捷榮技術(shù)的主要收入來(lái)源是國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售，2014年、2015年和2016年國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重為88.41%、78.91%和79.77%。 2014年、2015年和2016年外銷(xiāo)收入分別為30,936.46萬(wàn)元、48,674.78萬(wàn)元和36,889.55萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重為11.59%、21.09%和20.23%。
2015年外銷(xiāo)收入金額和占比較高主要由二個(gè)方面所致：一是子公司越南捷榮生產(chǎn)加工能力提升；二是三星電子海外工廠訂單增加，具體如下：
公司作為三星的結(jié)構(gòu)件主要配套供應(yīng)商之一，承接的是三星全球范圍內(nèi)的結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品訂單，該訂單對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品后道工序是在境內(nèi)還是在境外完成，取決于三星內(nèi)部的計(jì)劃統(tǒng)籌安排，同時(shí)也決定了發(fā)行人該等訂單最終是內(nèi)銷(xiāo)還是外銷(xiāo)。 2015年度，發(fā)行人所承接的三星產(chǎn)品訂單中，外銷(xiāo)比例相對(duì)較高，導(dǎo)致了發(fā)行人2015年度的外銷(xiāo)收入占比相對(duì)較高。
而其他業(yè)務(wù)收入方面，捷榮技術(shù)的其他業(yè)務(wù)收入主要為材料銷(xiāo)售收入和廢料銷(xiāo)售收入。材料銷(xiāo)售收入產(chǎn)生主要是由于公司與少量規(guī)模較小的外協(xié)廠商的結(jié)算方式為將材料銷(xiāo)售給外協(xié)廠商，外協(xié)廠商加工完成后將產(chǎn)品再銷(xiāo)售給公司。
2015年外協(xié)減少，材料銷(xiāo)售收入也減少，2016年發(fā)行人與所有外協(xié)廠商的結(jié)算已無(wú)銷(xiāo)售材料的結(jié)算方式。 2015年和2016年廢料銷(xiāo)售收入較大是由于本年度三星的一款機(jī)型（可能是三星Note7因爆炸退貨）退貨導(dǎo)致，2016年廢料銷(xiāo)售收入較大是由于金屬結(jié)構(gòu)件的廢料單價(jià)較高所致。
從上述內(nèi)容可以得知，早期捷榮技術(shù)主要以塑料結(jié)構(gòu)件為主，從2015年才開(kāi)始部署金屬結(jié)構(gòu)件，但是由于受到自身資金的限制，導(dǎo)致公司產(chǎn)能跟不上，從而影響了金屬精密結(jié)構(gòu)件的接單，所以此次發(fā)行不超過(guò)6000萬(wàn)股，募集資金約7.09億元，其中約6.09億元用于金屬結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)項(xiàng)目，5392.8萬(wàn)元用于結(jié)構(gòu)件制造自動(dòng)化結(jié)束改造項(xiàng)目，4650萬(wàn)元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。整體看來(lái)，捷榮技術(shù)是在尋求從塑料結(jié)構(gòu)件向金屬結(jié)構(gòu)件轉(zhuǎn)型！
不過(guò)，隨著5G時(shí)代的到來(lái)，非金屬機(jī)殼如玻璃和陶瓷大受歡迎，尤其是在去年下半年至今，各大玻璃廠商和陶瓷廠商紛紛加大資金的投入，3D玻璃的投資自然不用多說(shuō)，2月12日，瑞聲科技智能手機(jī)3D玻璃等微型精密元器件項(xiàng)目動(dòng)工，投資總額達(dá)128億元人民幣。
2月14日，三環(huán)集團(tuán)與長(zhǎng)盈精密簽署《關(guān)于合作成立合資公司的框架協(xié)議》，協(xié)議中稱(chēng)，為開(kāi)發(fā)陶瓷新材料應(yīng)用，發(fā)展智能終端和智能穿戴產(chǎn)品陶瓷外觀件及模組，雙方擬合作成立合資公司，合作合計(jì)投資金額暫定為87億元人民幣，年產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到1億件以上，其中三環(huán)集團(tuán)累計(jì)投資額為31.27億元，初期投資占15%-20%。
