連續(xù)多日以來，OLED板塊讓人出乎意料的大漲，盡管從2018年開始，采用OLED面板的旗艦手機數量快速增加，但從這波OLED板塊概念股上漲來看，主要原因還是在于折疊手機所引發(fā)，使得京東方、領益智造等相關OLED概念股股價一路飆升。
事實上，折疊手機雖然將會成為未來手機形態(tài)的一個分支，但想要在短期內快速普及，其依然還有很大的難度，且出貨量并不會很大，不過對于OLED產業(yè)而言，依然是一個利好消息，正因為此，才促使OLED概念股近幾日來暴漲，然而，對于折疊手機，行業(yè)仍需謹慎看待！
手機廠商爭先發(fā)布折疊手機：柔派手機聞泰制造或領先上市
隨著MWC的臨近，各大手機廠商紛紛散布將發(fā)布折疊手機的消息，促使折疊手機成為行業(yè)熱點，如三星宣布將于2月20日發(fā)布首款折迭屏幕手機，有機會領先華為，成為第一家推出折迭屏幕手機的一線大廠，預計首批將達到100萬部，售價約2000歐元。此外，OPPO也將在2月底發(fā)布折迭屏幕手機。同時，小米已公開展示其雙折迭工程樣機，而蘋果也申請多項相關專利，在折迭屏幕加碼布局。
此外，據市場調研機構機構Strategy Analytics預計，可折疊手機2019年出貨量有望達到70萬臺，預計2021年以及2023年將分別達到3040萬臺及5010萬臺的規(guī)模。這也就是說，哪怕2023年全球智能手機出貨量仍維持在15億部，屆時折疊手機在整個市場的占比依然只有1/30！
值得一提的是，盡管當前三星、華為、OPPO都即將在本月底推出折疊手機，而實際上，早在2018年10月底柔宇科技就發(fā)布了柔性手機柔派，據手機報在線從供應鏈得到消息，柔派手機即將大規(guī)模批量量產，其由ODM巨頭聞泰科技生產制造。此外，其還將搭載高通驍龍855處理器，很大的可能性將成為首款搭載高通驍龍855處理器的智能手機。
據介紹，OLED具備色彩艷麗、自發(fā)光、輕薄可柔性等優(yōu)點，區(qū)別于LCD顯示技術，最大的不同在于可實現顯示器件的折疊甚至卷繞。中信證券研報認為，柔性屏是OLED大邏輯之一，2019年是可彎曲可折疊應用的開始，安卓陣營廠商有望全線推出相關概念機緊跟技術趨勢，后續(xù)IOS陣營也有望跟進。
據柔宇科技此前聲明內容顯示：中國在2002年前后開始進入LCD產業(yè)化領域，并在隨后十幾年投資了過千億資金給國內幾家顯示屏公司，使得中國顯示屏產能一路攀升至全球第二，僅次于韓國。中國LCD產業(yè)起步較晚，核心技術路線較大程度依賴于從日本、韓國進口，毛利率也一直較低。21世紀初，業(yè)界開始關注研究AMOLED技術，因為它所具有的主動發(fā)光特性比傳統(tǒng)LCD帶來更好的功耗、色域、對比度、視角等性能。
2000-2005年期間，不少傳統(tǒng)顯示公司先后加入其中，但因為當時AMOLED技術挑戰(zhàn)難度大、供應鏈不成熟、OLED材料不穩(wěn)定等原因，大部分公司又先后退出，僅有LG和三星極少數公司得以堅持，所以在2011年前后三星和LG分別量產了用于智能手機的AMOLED硬玻璃顯示屏。
受此影響，各大顯示公司又重新建立信心逐漸回歸到AMOLED產業(yè)之中。2015年前后，在AMOLED玻璃硬屏的技術基礎上，三星又率先實現了AMOLED固定曲面顯示技術的量產，并主導了LTPS（多晶硅）+RGB OLED的技術路線用于中小尺寸移動設備的高分辨率顯示屏。此后其他顯示面板企業(yè)也紛紛大力跟進AMOLED玻璃硬屏和固定曲面顯示，幾乎全部采用了三星主導的該技術路線。
實際上AMOLED最有前景的應用并非前述玻璃硬屏（Flat Display）和固定曲面顯示（Curved Display），而是柔性顯示（Flexible Display）。這里有個概念需要澄清，固定曲面顯示并不等同于真正的柔性顯示，這兩者的區(qū)別在于屏幕到了用戶手中是否仍然能夠承受多次可靠的彎折或者卷曲變形，技術難度有很大的不同。
與傳統(tǒng)玻璃硬屏或者固定曲面顯示相比，可自由彎曲折迭的柔性顯示屏技術難度極大，它需要在微米量級的超薄柔性薄膜上，通過數百步半導體工藝流程，將近百種微納米材料制作成數千萬個性能均勻且穩(wěn)定可靠的晶體管集成電路和發(fā)光器件陣列，并且能夠可靠承受十萬次以上的彎折。
由于柔性薄膜本身不具有玻璃和硅片的平整度和耐高溫特性，因此無法照搬傳統(tǒng)LCD或者AMOLED產業(yè)的技術，需要重新規(guī)劃和定義整套材料體系、工藝流程、器件結構、電路設計和產品設計方案。這恰恰是柔宇從2012年創(chuàng)立時就決定瞄淮和挑戰(zhàn)的核心領域，即下一代柔性顯示產業(yè)化。
折疊手機引爆產業(yè)鏈：OLED概念股持續(xù)火爆
隨著上述智能手機廠商的折疊手機發(fā)布時間的臨近，OLED概念股在近三日徹底爆發(fā)，從2月12日至14日，眾多OLED概念股已經連續(xù)三日漲停，如京東方A、精倫電子、星星科技、凱盛科技、深天馬A、同興達、維信諾等二十余只個股漲停，此外，不少OLED產業(yè)鏈上市公司也紛紛爭寵發(fā)布與OLED相關產品信息。
據悉，可折疊設計最大的變革在于舍棄原有剛性的玻璃材料，轉而使用柔性PI材料同時采用薄膜封裝。這一設計有兩大用處：一方面可折疊手機應用有望帶動OLED滲透率加速提升，另一方面多屏折疊可突破原有手機的尺寸限制，顯示面積增加將加速提升發(fā)光材料需求。當前PI材料被日韓壟斷，而國內企業(yè)開始嶄露頭角。例如，上市公司中新綸科技有望成為韓國CPI企業(yè)國內的涂覆合作伙伴并布局OCA膠等其他柔性材料，鼎龍股份、強力新材等在PI漿料領域進展可期，時代新材實現了化學亞胺法PI膜量產。
安潔科技14日在互動平臺上回答投資者提問時表示，公司目前有為客戶配套OLED相關配件，同時將根據市場和客戶需求開發(fā)新型技術。
中京電子2月14日在互動平臺表示，公司下屬子公司元盛電子可為其下游核心客戶的OLED顯示屏提供配套部件服務，這些產品主要應用于智能手機顯示屏。
傳藝科技表示，公司FPC(柔性印刷線路板)可以應用于柔性電子產品。
光韻達在互動平臺上表示，公司產品中的PCB類，主要用于柔性線路板激光成型、鉆孔服務及高密度互聯板的鉆孔服務；公司產品中的ITE類，主要是為柔性線路板廠商提供檢測設備，華為、中興、富士康均是本公司的重要客戶。
聯得裝備在互動平臺回應公司與華為之間的業(yè)務關系的提問時表示，公司為華為提供的產品包括3D貼合設備、指紋模塊自動組裝設備、柔性手機裝配線、自動點膠機、外觀檢測設備、UI檢測以及其他測試及自動檢測控制系統(tǒng)、終端自動化平臺模組控制系統(tǒng)等。雙星新材表示，公司光學模組產品主要用于超高清電視市場、OLED電視、曲面TV、觸摸屏、智能手機等全尺寸產品系列，通過不同渠道成為三星、LG、海信、創(chuàng)維、小米、康冠、長虹、康佳、TCL等液晶平板顯示企業(yè)的供應商。
隆華科技在互動平臺透露，公司客戶是華為柔性屏幕的供應商，隆華間接供貨。中穎電子表示，柔性屏和硬性屏對顯示驅動IC的技術難度差異不大，AMOLED柔性屏難度主要是在面板廠的生產過程，驅動芯片可以放置在特殊封裝的軟板上，再由軟板與柔性屏幕相接，因此公司部分開發(fā)的芯片既適用于硬性屏也適用于柔性屏。碳元科技表示，公司自主研發(fā)、生產高導熱石墨膜，產品可應用智能手機等電子產品的散熱，以該散熱設計支持投資者所說的柔性OLED屏。
*ST東南表示，公司生產的光學擴散膜已具備大批量生產能力，可以用在OLED上。TCL集團表示，旗下公司華星光電第6代LTPS-AMOLED柔性生產線-t4項目將在2019年實現從試產到量產，同時，華星光電在武漢建有4.5代柔性AMOLED實驗線，已為t4快速量產做好前期技術儲備；華星光電全資子公司廣州華睿光電研發(fā)的蒸鍍型的OLED材料已實現向廠商送貨。聯創(chuàng)光電表示，公司于2018年8月曾披露了《關于全資子公司實施年產4.8萬條高精密金屬掩模板項目的公告》，該項目總投資4.38億元，正在按計劃積極推進。長盈精密在互動平臺表示，當前正在為客戶研發(fā)可折疊屏手機的轉軸組件。
鼎龍股份表示，公司的新項目是研發(fā)和生產AMOLED柔性顯示的基板材料，是公司該產品客戶在制造柔性屏幕過程中需要的一種材料。
京山輕機表示，公司全資子公司惠州三協有涉及OLED設備，但還在研發(fā)，未正式量產。此外，光莆股份在互動平臺表示，有計劃涉足OLED業(yè)務。
值得注意的是，國金證券指出，折疊手機推出之后，最先受益的供應商當屬OLED面板廠商。在2018年增量手機中OLED機型的滲透率已經超過30%，從年初開始滲透率提升了接近5個百分點。華為手機2018年出貨量已經超過2億臺，已經成為國內OLED面板最大的潛在客戶，所以隨著2019年國內多條面板產線的量產，國內OLED面板行業(yè)將迎來新的發(fā)展機遇。
“不同于全面屏實現屏占比從70%向90%的進步，可折疊手機可以直接將屏幕尺寸翻倍，如三星發(fā)布的折疊手機可以直接把屏幕擴大一倍，而小米發(fā)布的雙折疊手機甚至可以將屏幕尺寸擴大為原來的3倍，用戶對于手機大屏的強烈需求有望拉動新一波換機需求。”國金證券研報稱。
廣發(fā)證券認為，柔性OLED全產業(yè)鏈有望充分受益于折疊屏對于需求的拉動，面板廠商以及上游的設備和材料相關企業(yè)迎來發(fā)展契機。另外，相較于原有普通的直面或是固定曲面形態(tài)的柔性OLED屏幕，“可折疊”OLED屏幕在蓋板方案、OCA膠和偏光片三大環(huán)節(jié)出現了較大的變化，并且為了配套折疊屏設計，智能手機需配置全新設計的折疊轉軸，并且出于降低機身厚度的考慮有望采用新型的結構件方案，產業(yè)鏈多個環(huán)節(jié)迎來新機遇。
“可折疊手機的成功推出將有望塑造手機新生態(tài)，加速OLED滲透率提升，帶來PI等新興材料變革同時提升發(fā)光材料需求，而國內面板廠商逐漸成熟崛起，為材料國產化配套奠定了基礎，上游材料企業(yè)有望進入加速發(fā)展階段，推薦關注板塊投資機會。”申萬宏源稱。
東方證券指出，柔性OLED是智能手機的確定性創(chuàng)新方向，國內廠商近年來堅定布局柔性OLED技術和產能，并不斷取得實質性進展。未來有望打破韓國廠商一家獨大的壟斷局面，并憑借顯著的盈利水平使各公司整體業(yè)績長期受益于OLED發(fā)展趨勢。同時，作為手機顯示屏發(fā)展的下一個方向，可折疊手機被許多廠商提上日程，國內領先布局并與終端品牌緊密合作的廠商有望率先受益。
中信建投表示，折疊產品的推出或將真正打開柔性屏市場需求空間，其所占空間小、攜帶便利等優(yōu)勢有望帶動市場增量需求，而柔性顯示驅動IC、FPC、Cover材料等模組配套等成本隨著供應鏈成熟仍具備下降空間。
申萬宏源則認為，可折疊手機的成功推出將有望塑造手機新生態(tài)，加速OLED滲透率提升，帶來PI等新興材料變革同時提升發(fā)光材料需求，而國內面板廠商逐漸成熟崛起，為材料國產化配套奠定了基礎，上游材料企業(yè)有望進入加速發(fā)展階段。
對于折疊手機引爆OLED概念股，招商證券分析師方競則保持較為謹慎的態(tài)度，其表示，據產業(yè)鏈調研了解到，目前折迭屏手機方案有較多的技術難題亟待攻克。如OLED屏是多層結構，包括保護層、偏光片、觸控模組等，層數越多，越難以實現較小的彎曲半徑，直接影響的就是折迭后的手機厚度，更嚴重的則會使得手機左右兩邊不平整或屏幕出現折痕。簡而言之，折疊手機仍有很長的路要走，此波引發(fā)OLED的概念股暴漲或只是暫時的，極有可能接下來就有一個低潮將至！
