京東CEO劉強(qiáng)東正迎來(lái)人生中最輝煌時(shí)刻。昨夜劉強(qiáng)東帶領(lǐng)京東高管團(tuán)隊(duì)一起敲響納斯達(dá)克上市鐘，將其一手創(chuàng)立的京東送上資本市場(chǎng)。
京東股票于北京時(shí)間5月22日23點(diǎn)正式開始交易，開盤價(jià)21.75美元，當(dāng)日最高漲至22.50美元，最低至20.24美元，報(bào)收于20.90美元，較19美元的發(fā)行價(jià)上漲10%。
按收盤價(jià)計(jì)算，京東估值達(dá)到286億美元，京東預(yù)計(jì)募集17.8億美元，創(chuàng)下國(guó)內(nèi)電商企業(yè)融資新高。
本次IPO中，京東部分股東如劉強(qiáng)東，老虎基金、高瓴資本、DST及今日資本參與獻(xiàn)售，均售出所持股份3%。京東還向騰訊發(fā)售138,014,720股A級(jí)普通股募集13.1億美元。
劉強(qiáng)東個(gè)人售出13,900,360股，按19美元/ADS計(jì)算，直接變現(xiàn)1.32億美元。不過(guò)，IPO后，劉強(qiáng)東所持股份為565,508,849，占總股本20.68%。
按照20.9美元的收盤價(jià)計(jì)算，劉強(qiáng)東個(gè)人持股所對(duì)應(yīng)市值達(dá)到59億美元，使劉強(qiáng)東成為又一位億萬(wàn)身價(jià)的中國(guó)富豪，邁入與丁磊、張朝陽(yáng)等IT精英的行列。
IPO后的京東在資金上將得到極大寬裕，又獲得騰訊旗下電商資源支持，無(wú)疑擁有更多與天貓叫板的底氣。多位分析人士均指出，未來(lái)天貓將面臨京東更直接沖擊。
B2C格局塵埃落定 兩極形成
相比過(guò)去幾年的跑馬圈地，如今電商格局已越來(lái)越明晰。隨著京東在美國(guó)資本上市，當(dāng)前主流的電商上市公司主要有京東、唯品會(huì) 、當(dāng)當(dāng)、聚美4家。京東IPO首日，聚美優(yōu)品股價(jià)跌7.4%，唯品會(huì)跌3.5%，當(dāng)當(dāng)?shù)?.3%。
與當(dāng)當(dāng)、唯品會(huì)、聚美等企業(yè)相比，京東在資本扶持下，過(guò)去幾年規(guī)模優(yōu)勢(shì)非常明顯。從數(shù)據(jù)對(duì)比看，2012年第一季度時(shí)京東規(guī)模約為當(dāng)當(dāng)?shù)?倍，到2014年第一季度這一差距已擴(kuò)大到接近14倍。唯品會(huì)過(guò)去幾年成長(zhǎng)相對(duì)較快，但目前與京東有近6倍的差距。
易觀統(tǒng)計(jì)顯示，2014年第一季度中國(guó)B2C網(wǎng)上零售交易份額排名：天貓 48.4%、京東 20.1%、QQ網(wǎng)購(gòu) 4.7%、蘇寧易購(gòu) 3.9%、易迅3.0%。天貓與京東與其他B2C差距在拉大。
天貓與京東商業(yè)模式本身并不存在沖突，天貓如同是商業(yè)地產(chǎn)模式，依靠收租獲得利益，京東則是典型的賣貨模式，但從成交額看，依然可以進(jìn)行比較。
從數(shù)據(jù)對(duì)比看，京東與天貓依然存在不小差距，2014年第一季度天貓整體成交額為1060億元，同期京東為396億元，天貓為京東的2.5倍。過(guò)去2年這一比例基本維持不變。
隨著騰訊戰(zhàn)略入股京東，天貓和京東的競(jìng)爭(zhēng)格局正在發(fā)生改變。一旦京東整合QQ網(wǎng)購(gòu)、易迅份額完成，京東占據(jù)B2C市場(chǎng)的份額將接近30%，與天貓的差距在明顯縮小。
一位電商分析人士對(duì)騰訊科技表示，阿里巴巴集團(tuán)也將在今年8月在美國(guó)上市，到時(shí)候天貓和淘寶均成為上市公司的一部分，相對(duì)來(lái)說(shuō)，京東主要出售行貨，但淘寶和天貓出售中有很多假貨、走私貨，由于美國(guó)法律的監(jiān)管，真正的B2C優(yōu)勢(shì)就會(huì)體現(xiàn)出來(lái)。
另一位電商人士對(duì)騰訊科技表示，淘寶和天貓流量成本已越來(lái)越高，今年又相比去年的廣告上漲20%到30%，跟線下開店已沒(méi)有太多區(qū)別，對(duì)于老商家來(lái)說(shuō)，還有早期老客戶可以維護(hù)，但對(duì)于新開店的企業(yè)來(lái)說(shuō)，純粹是在搶單，部分商家賺不到錢就會(huì)轉(zhuǎn)向其他平臺(tái)。
分析人士謝文認(rèn)為，天貓和淘寶面臨看得見的天花板，但京東卻有可塑造的未來(lái)。京東好牌在走，就看在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中如何不犯錯(cuò)誤，持續(xù)向前，才能撼動(dòng)天貓，進(jìn)而威脅到阿里巴巴。
京東、天貓競(jìng)爭(zhēng)的背后，是國(guó)內(nèi)實(shí)物電商競(jìng)爭(zhēng)格局的塵埃落定。派代網(wǎng)CEO邢孔育說(shuō)，相比前幾年電商行業(yè)對(duì)前三位的爭(zhēng)奪，如今蘇寧、國(guó)美已從上一輪的競(jìng)爭(zhēng)中落敗，更專心做線下生意。騰訊將電商業(yè)務(wù)剝離與京東一起迎接更大未來(lái)。B2C格局已經(jīng)非常明朗。
易觀分析師表示，中小型、垂直類電商若想立足市場(chǎng)，一方面要加強(qiáng)與大型B2C合作，另一方面需要提升自身專業(yè)性，或圍繞特定用戶群體選擇性進(jìn)行品類擴(kuò)張，或在閃購(gòu)、特賣等細(xì)分領(lǐng)域精耕細(xì)作。在巨頭的夾縫中求生存，中小型，垂直類電商的道路并不好走。
京東突圍：向三四線滲透 加強(qiáng)移動(dòng)端
當(dāng)前在與阿里巴巴的較量中，京東可以在北京、上海這兩個(gè)城市占據(jù)比較優(yōu)勢(shì)的地位，但在廣大的三四線城市京東依然品牌沒(méi)有號(hào)召力，且網(wǎng)點(diǎn)覆蓋不足，存在明顯的短板。
一位分析人士指出，自建物流是京東未來(lái)發(fā)展基石，京東的整個(gè)服務(wù)體系依賴于物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，是京東為用戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的保障。物流建設(shè)對(duì)京東的資金提出較高的要求，目前京東物流在全國(guó)擁有86個(gè)倉(cāng)儲(chǔ)中心，1620個(gè)配送點(diǎn)，已實(shí)現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。
上述人士指出，京東物流在二、三線城市布局仍不夠完善，重點(diǎn)工程“亞洲一號(hào)”仍需大量資金支持，物流建設(shè)對(duì)資金的需求仍將持續(xù)。
不僅是物流平臺(tái)，京東集團(tuán)在上市前進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，確立京東商城，京東金融集團(tuán)，拍拍網(wǎng)子公司，京東國(guó)際四大事業(yè)群，從戰(zhàn)略上確定集團(tuán)網(wǎng)上零售（B2C+C2C）、跨境電商、電商服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融等相結(jié)合全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展方向。
這對(duì)京東提出更高的資金需求。此次上市融資，能夠很好保障京東發(fā)展戰(zhàn)略的執(zhí)行，提高企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，使企業(yè)在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)有利位置。
京東向三四線城市突圍的一個(gè)重要手段就是O2O。今年以來(lái)京東很大的策略就是O2O提速。今年3月，京東宣布與上海、北京、廣州、溫州、東莞、烏魯木齊、哈爾濱、西安、石家莊、南寧、太原、哈爾濱、大連等15余座城市上萬(wàn)家便利店進(jìn)行O2O合作。
京東還宣稱，將與便利店合作實(shí)施“實(shí)時(shí)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”配送、逆向物流、保溫物流。京東的網(wǎng)銀錢包和消費(fèi)信貸也會(huì)向便利店開放，京東還希望向零售企業(yè)開放采購(gòu)能力。
按照劉強(qiáng)東的設(shè)想，如果有一天三線、四線用戶像知道淘寶、天貓一樣知道京東，價(jià)格便宜，服務(wù)好，售后有保障的網(wǎng)站，京東就會(huì)取得更大市場(chǎng)，迎來(lái)更廣闊的空間。
T. H. Capital(天灝資本)CEO兼首席分析師侯曉天則提醒說(shuō)，京東在渠道下沉，向三四線城市擴(kuò)張過(guò)程還需要注意提升服務(wù)水平，擴(kuò)展獲得增值收入的方式，這是因?yàn)橐环矫婢〇|要繼續(xù)追求規(guī)模擴(kuò)張，才能有規(guī)模效應(yīng)，另一方面還能大幅減少虧損，獲得收益。
在移動(dòng)端方面也是京東亟需加強(qiáng)的方向。相比阿里在移動(dòng)端形成天貓、淘寶、支付寶等布局，并通過(guò)投資新浪微博、UC、高德、優(yōu)酷、快的打車等方式搶占流量入口，京東在移動(dòng)端僅有一個(gè)孤立的APP，用戶數(shù)與阿里旗下應(yīng)用相比也是相形見絀。
對(duì)于京東來(lái)說(shuō)，激活無(wú)線端籌碼在于騰訊的戰(zhàn)略入股。騰訊微信資源很快將連接到京東體系，未來(lái)將打通手Q資源，最終京東在無(wú)線端構(gòu)建出“三駕馬車”（App+微信+手Q）的格局。
易觀智庫(kù)高級(jí)分析師卓塞君指出，目前阿里上市更多的是在對(duì)海外資本市場(chǎng)描述一個(gè)關(guān)于中國(guó)電商整體發(fā)展的故事，其資源不簡(jiǎn)單集中與C端 是B2B與其B2B2C的集合體。闡述其在中國(guó)電商發(fā)展中的地位，影響力，以及貫穿電商價(jià)值鏈的產(chǎn)業(yè)體系與產(chǎn)品體系。
但是阿里最大缺陷在于，其所有產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)品都基于虛擬平臺(tái)，在核心資源上所擁有更多是品牌優(yōu)勢(shì)與信息資源優(yōu)勢(shì)及在此基礎(chǔ)上衍生用戶資源。簡(jiǎn)而言之，阿里掌握的資源是次要資源。
卓塞君說(shuō)，相比京東雖然在中國(guó)電商地位與阿里對(duì)比存在差距，但是其對(duì)產(chǎn)品源控制力要強(qiáng)于阿里，在平臺(tái)基礎(chǔ)上，又控制產(chǎn)業(yè)鏈中間的服務(wù)于物流環(huán)節(jié)。隨著騰訊電商并入京東，對(duì)京東體系與品類缺陷進(jìn)行補(bǔ)完，并且騰訊最大的資源就是用戶入口上，隨著入口的逐一打通，對(duì)用戶的影響能力與教化會(huì)領(lǐng)先與阿里。阿里的江湖地位將在未來(lái)應(yīng)接巨大挑戰(zhàn)。
