藍(lán)思造富新紀(jì)錄
中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)日前披露了蘋果中國(guó)供應(yīng)商藍(lán)思科技公司提交的上市招股書，該公司擬最高融資54.3億元，有望成為大陸股市（A股）市值最高的蘋果供應(yīng)商。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，藍(lán)思科技計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)6,736萬(wàn)股股票，占擴(kuò)大后股本的10%，籌資規(guī)模約人民幣54.3億元，上市地點(diǎn)在深圳證券交易所。藍(lán)思科技在招股書中稱，上市所籌資金將用于對(duì)觸控功能玻璃面板的產(chǎn)能進(jìn)行升級(jí)和擴(kuò)大，同時(shí)還將用于藍(lán)寶石的生產(chǎn)。招股說(shuō)明書顯示，本次發(fā)行后，公司的實(shí)際控制人周群飛夫婦持有藍(lán)思科技的股份比例仍接近90%，仍絕對(duì)控制藍(lán)思科技。目前蘋果概念股的市盈率一般都在30、40倍，也就是說(shuō)，藍(lán)思科技上市后的市值，可以輕松達(dá)到700億以上，對(duì)應(yīng)不到7億股的總股本，每股股價(jià)很可能超過(guò)100元，周群飛、鄭俊龍兩口子持有的6億股，也就意味著600億的市值和身家，藍(lán)思科技將成為A股市場(chǎng)一個(gè)新的造富紀(jì)錄。
藍(lán)思科技2013年利潤(rùn)為人民幣24.4億元，較2012年的人民幣20億元增長(zhǎng)22%；2013年?duì)I收為人民幣134億元，較2012年的人民幣112億元增長(zhǎng)20%。目前蓋板行業(yè)內(nèi)的主要生產(chǎn)企業(yè)除藍(lán)思科技外，還有伯恩光學(xué)、東旭光電（000413.SZ）、星星科技（300256.SZ）、勝利精密（002426.SZ）、華映科技（000536.SZ）、秀強(qiáng)股份（300160.SZ）、正達(dá)光電（3149.TW）等。
電容觸摸屏造就蓋板玻璃
蘋果2007年推出iPhone，點(diǎn)燃了電子消費(fèi)品產(chǎn)業(yè)一場(chǎng)觸摸屏技術(shù)革命，讓平板電腦、電子閱讀器、便攜式多媒體播放器、移動(dòng)導(dǎo)航設(shè)備、平板電視和顯示器、手持電子游戲機(jī)、汽車設(shè)備、數(shù)碼相機(jī)等和其它產(chǎn)品也紛紛走向電容觸摸屏技術(shù)。
蓋板玻璃原來(lái)并非電容觸摸屏的功能部件，但自從蘋果在iPhone手機(jī)上開(kāi)始采用后，解決了全屏智能手機(jī)的防護(hù)目的，并得到了更佳的外觀設(shè)計(jì)。自iPhone以來(lái)，蘋果都將蓋板玻璃視為其外觀設(shè)計(jì)的重要因素之一，除用作電容觸摸屏的蓋板玻璃之外，蘋果也在MacBookPro和iMac系列上采用了配備蓋板玻璃設(shè)計(jì)，以達(dá)到更佳的外觀設(shè)計(jì)效果。在蘋果的帶動(dòng)下，蓋板玻璃跟電容觸摸屏一起，開(kāi)始在電子消費(fèi)領(lǐng)域中流行起來(lái)。
受益于電子消費(fèi)品需求的原因，蓋板玻璃連續(xù)幾年保持明顯的年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，并且隨著應(yīng)用端品牌的興趣和材料的改進(jìn)，刺激蓋板玻璃市場(chǎng)持續(xù)上揚(yáng)。隨著世界民用電子消費(fèi)品的制造中心往技術(shù)勞動(dòng)力成本低廉的中國(guó)內(nèi)地遷移，蓋板玻璃加工也集中到了中國(guó)大陸，旭日移動(dòng)終端產(chǎn)業(yè)研究所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示2013年全球主要電子消費(fèi)領(lǐng)域蓋板玻璃的出貨量為2436萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)37%，產(chǎn)自大陸的蓋板玻璃占到全球市場(chǎng)的83%。
由于目前智能手機(jī)的普及率仍不足六成，手機(jī)的觸摸顯示屏也還在往大尺寸發(fā)展，加上平板出貨量繼續(xù)上升，蓋板玻璃也往其它電子產(chǎn)品上延伸，預(yù)計(jì)2014年蓋板玻璃的總出貨量預(yù)計(jì)將超過(guò)3000萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)18.8%。
康寧重新開(kāi)發(fā)微晶玻璃配方生產(chǎn)“大猩猩”電子玻璃
在MOTO發(fā)布的RazrV3手機(jī)用玻璃替代樹(shù)脂作為保護(hù)蓋板之前，蓋板玻璃只是在鐘表和少量奢侈品牌的電子消費(fèi)品上使用?？祵幨躆OTO啟發(fā)，在原來(lái)已經(jīng)在汽車用擋風(fēng)強(qiáng)化玻璃上失敗了的微晶玻璃項(xiàng)目里，重新更改配方使它更易于使用“熔融下拉”工藝批量生產(chǎn)，從而得到了比物理鋼化微晶玻璃加工更容易，成本相對(duì)較低的“大猩猩”化學(xué)強(qiáng)化高鋁蓋板玻璃，被蘋果應(yīng)用在iPhone手機(jī)上，成功推向電子消費(fèi)品市場(chǎng)。
在高鋁蓋板玻璃的各種氧化物成份里面，Al2O3在鈉鈣硅玻璃中呈鋁氧四面體[AlO4]結(jié)構(gòu)，與硅氧四面體[SiO4]組成統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)狀結(jié)構(gòu)，能修復(fù)玻璃晶體里的晶錯(cuò)間殘缺晶格網(wǎng)絡(luò)部分，使玻璃網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)更完整，讓玻璃晶體致密程度更高，從而降低了玻璃的熱膨脹系數(shù)，讓玻璃的穩(wěn)定性更好。同時(shí)這種網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)也讓玻璃的軟化溫度、表面張力、熱穩(wěn)定性、化學(xué)穩(wěn)定性、機(jī)械性能都得到大幅提高，在化學(xué)強(qiáng)化時(shí)，使鉀離子更容易滲入到玻璃深層，增加玻璃表面形成的高壓應(yīng)力層厚度，從而對(duì)日常損傷的抵抗性能更優(yōu)秀。
由于高鋁蓋板玻璃的熔融軟化溫度和粘度更高，高鋁玻璃的生產(chǎn)具有資金投入更大、技術(shù)難度更高等特點(diǎn)，目前全球僅有美國(guó)康寧、日本旭硝子、德國(guó)肖特和日本NEG?等少數(shù)幾家企業(yè)能夠生產(chǎn)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)處于高度壟斷狀態(tài)。中國(guó)大陸作為全球PC/NB、平板電腦、智能手機(jī)生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)，在蓋板玻璃基板的基礎(chǔ)材料上東旭光電、華映科技都積極投入高鋁蓋板玻璃的研發(fā)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)蓋板玻璃市場(chǎng)的進(jìn)口替代，但目前仍處于試產(chǎn)階段。
旭日移動(dòng)終端產(chǎn)業(yè)研究所預(yù)計(jì)2014年蓋板玻璃的總出貨量預(yù)計(jì)將超過(guò)3000萬(wàn)平方米，實(shí)際需求高鋁玻璃基板達(dá)到了5880萬(wàn)平方米，市場(chǎng)已有出貨產(chǎn)能的美國(guó)康寧、日本旭硝子總產(chǎn)能不到3800萬(wàn)平方米，其中2000萬(wàn)平方米的缺口，加上其它產(chǎn)品需求，中國(guó)大陸約有3000萬(wàn)平方米的蓋板玻璃采用了普通的鈉鈣玻璃替代。這也意味著目前不管是投資“熔融下拉”工藝生產(chǎn)高鋁蓋板玻璃，還是改造傳統(tǒng)“浮法”工藝生產(chǎn)高鋁蓋板玻璃，仍具很高的投資價(jià)值。
蓋板玻璃深加工環(huán)節(jié)機(jī)會(huì)多多
蓋板玻璃加工涉及CNC、研磨、強(qiáng)化、印刷、鍍膜（AR/AS/NCVM）、激光、熱壓3D、冷磨3D等一系列玻璃深加工技術(shù)，屬于設(shè)備、技術(shù)與勞動(dòng)密集型行業(yè)，也是高能耗、高污染的行業(yè)。這也意味著在這些綿長(zhǎng)的加工環(huán)節(jié)過(guò)程中，少許的良率提升或成本下降，就可以得到比別人更多的利潤(rùn)。
而且隨著電容屏客戶體驗(yàn)要求的提高，對(duì)蓋板玻璃的品質(zhì)要求也越來(lái)越嚴(yán)，影響產(chǎn)品品質(zhì)的主要因素，也慢慢由擁有多少熟練的手工操作員工，轉(zhuǎn)為擁有多少高精密的加工設(shè)備和優(yōu)秀的企業(yè)管理資源，同時(shí)期原有企業(yè)的優(yōu)勢(shì)漸漸喪失，新進(jìn)的企業(yè)由于一開(kāi)始就采用更高效、更可靠的設(shè)備和更完善的管理架構(gòu)，幾乎從一開(kāi)始就跟原來(lái)行業(yè)里的老企業(yè)處于同一起跑線上，從而能夠獲得同樣多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
電容屏結(jié)構(gòu)的變化，也為行業(yè)的洗牌提供了機(jī)會(huì)。最開(kāi)始，蓋板玻璃跟電容屏感應(yīng)線路間使用口字膠框貼，蓋板玻璃的表面裝飾油墨層厚度要求不嚴(yán)，產(chǎn)品的加工良率相對(duì)較高。而隨著蘋果在iPhone手機(jī)上使用全貼合工藝組裝蓋板玻璃和感應(yīng)線路基板以及顯示屏后，對(duì)蓋板玻璃的裝飾油墨印刷和蓋板玻璃粘合面的表面質(zhì)量要求也更嚴(yán)苛，讓蓋板玻璃的加工工序拉得更長(zhǎng)，產(chǎn)品加工良率也明顯下降，從而導(dǎo)致行業(yè)高端蓋板玻璃長(zhǎng)期緊缺。這種供不應(yīng)求的市場(chǎng)行情，加速了包括藍(lán)思科技在內(nèi)的蓋板玻璃深加工企業(yè)的擴(kuò)張速度，藍(lán)思科技也從一個(gè)不到千人的小廠，發(fā)展成現(xiàn)在擁有近6萬(wàn)名員工的巨無(wú)霸玻璃深加工企業(yè)。
藍(lán)寶石替代更需要蓋板加工企業(yè)
隨著蘋果的創(chuàng)新能力遭遇了瓶頸，蘋果也由持續(xù)創(chuàng)新變成了不斷改良，加之智能手機(jī)配置、功能趨近于同質(zhì)化，iPhone的優(yōu)勢(shì)越來(lái)越不明顯。屏幕的改進(jìn)成了讓消費(fèi)者眼前一亮最重要的地方，蘋果迫切希望iPhone的屏幕材質(zhì)能與對(duì)手拉大差距。
藍(lán)寶石在莫氏硬度表當(dāng)中的評(píng)級(jí)是9，僅次于鉆石，比玻璃高兩級(jí)。如果被用作手機(jī)屏幕，藍(lán)寶石的抗劃傷和碎裂的程度要比傳統(tǒng)化學(xué)強(qiáng)化玻璃高得多，能夠更好地抵御磕碰、墜地和劃傷，藍(lán)寶石屏幕的這些優(yōu)勢(shì)，讓蘋果決定把它搭配在iPhone上，再一次把手機(jī)做出個(gè)性化、差異化。
由于藍(lán)寶石硬度高且脆性太，鏡面加工技術(shù)復(fù)雜，對(duì)其進(jìn)行機(jī)械加工非常困難。目前行業(yè)中藍(lán)寶石蓋板的鏡面加工工藝在批量生產(chǎn)中有如下不足之處：加工過(guò)程中寶石片缺角比例較高，不良率高達(dá)8%以上；研磨及拋光后表面劃痕較重，有35%左右的產(chǎn)品表面有粗深痕跡，需要重新返工，影響生產(chǎn)良率和生產(chǎn)效率節(jié)奏。
藍(lán)寶石蓋板用的是6寸以上的藍(lán)寶石晶體，要在上面進(jìn)行開(kāi)方和切、磨、拋等機(jī)械加工后，才能成為可用基片，行業(yè)現(xiàn)有的相關(guān)設(shè)備需要更新或者進(jìn)行大規(guī)模技術(shù)改造才能做到。藍(lán)寶石蓋板則要在經(jīng)過(guò)開(kāi)方、切、磨、拋工序后，再用CNC和激光加工做二次外形粗加工，然后又是一系列的擴(kuò)孔、磨、拋、掃光、3D成型、鍍膜、絲印之后，才能變成手機(jī)能用蓋板、攝像頭保護(hù)鏡頭、指紋保護(hù)蓋等。除去前期基板的開(kāi)方和切、磨、拋等機(jī)械加工不說(shuō)，僅蓋板成形階段的激光、CNC加工部分，至少還要增加近30%以上的加工成本。如此龐大的后段加工產(chǎn)業(yè)鏈，僅蘋果御用的藍(lán)思、博恩光學(xué)和富士康，短期內(nèi)根本沒(méi)有能力滿足行業(yè)的需要。
旭日移動(dòng)終端產(chǎn)業(yè)研究所李星認(rèn)為，如果蘋果大力在蓋板玻璃上推廣藍(lán)寶石替代的話，目前蘋果供應(yīng)鏈蓋板玻璃深加工企業(yè)的產(chǎn)能全部用于藍(lán)寶石加工，預(yù)計(jì)缺口仍超過(guò)40%以上，即使蘋果讓極特先進(jìn)把藍(lán)寶石開(kāi)方加工成基板后再轉(zhuǎn)運(yùn)到大陸加工，受它們的產(chǎn)能全部轉(zhuǎn)向藍(lán)寶石加工影響，這些龍頭企業(yè)也沒(méi)有產(chǎn)能再分配供給強(qiáng)化玻璃手機(jī)蓋板，大陸整個(gè)行業(yè)蓋板玻璃深加工產(chǎn)能缺口將達(dá)七成以上，讓含中華酷聯(lián)在內(nèi)的大陸絕大多數(shù)其它手機(jī)品牌，在強(qiáng)化玻璃手機(jī)蓋板訂單方面，很有可能出現(xiàn)有訂單卻無(wú)處可加工的地步，所以目前對(duì)于蓋板玻璃加工來(lái)說(shuō)，是絕佳的投資實(shí)體機(jī)會(huì)。
蓋板玻璃深加工行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不小
一個(gè)新晉企業(yè)要熟練掌握各種蓋板玻璃生產(chǎn)技術(shù)需要一到二年左右，企業(yè)從技術(shù)到管理的磨合期比較長(zhǎng)。并且這些生產(chǎn)技術(shù)一旦被掌握，產(chǎn)能又具有極強(qiáng)的復(fù)制能力，一般技術(shù)成熟后六個(gè)月左右就可以復(fù)制一倍的產(chǎn)能。特別是蓋板玻璃加工技術(shù)的更替又相對(duì)較慢，極強(qiáng)的產(chǎn)能復(fù)制能力必然使得這一行業(yè)容易走向產(chǎn)能過(guò)剩。2013年底出現(xiàn)的小型蓋板玻璃企業(yè)關(guān)、轉(zhuǎn)、并、停風(fēng)波，就是由于低端產(chǎn)能復(fù)制擴(kuò)張過(guò)快的明顯例子。
蓋板玻璃深加工行業(yè)屬于傳統(tǒng)的機(jī)械加工業(yè)，優(yōu)秀的管理人員一般不愿屈就，培養(yǎng)出來(lái)的技術(shù)工人又經(jīng)常跳往工作環(huán)境更好的光電制造業(yè)而造成流失，大部分企業(yè)又沒(méi)有有效的人才儲(chǔ)備機(jī)制，導(dǎo)致關(guān)鍵性崗位人員經(jīng)常波動(dòng)，給正常的生產(chǎn)秩序帶來(lái)影響。旭日移動(dòng)終端產(chǎn)業(yè)研究所認(rèn)為在這種背景下，行業(yè)內(nèi)很容易經(jīng)常爆發(fā)價(jià)格戰(zhàn)，出現(xiàn)以降低產(chǎn)品質(zhì)量來(lái)實(shí)現(xiàn)底價(jià)銷售的現(xiàn)象，從而產(chǎn)生惡性競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致市場(chǎng)混亂，使得行業(yè)整體盈利水平不斷下降，企業(yè)生存步履維艱。在沒(méi)有自身特色，缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的形勢(shì)下，一些能耗高、質(zhì)量低、服務(wù)差、對(duì)環(huán)境污染嚴(yán)重的和工藝落后的企業(yè)肯定會(huì)淘汰出局。
